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  1. 117 経済学研究科・経済学部
  2. 70 日本経済国際共同センター
  3. Discussion Paper F series (in English)
  1. 0 資料タイプ別
  2. 60 レポート類
  3. 061 ディスカッションペーパー

Modelling and Forecasting Noisy Realized Volatility

http://hdl.handle.net/2261/28502
http://hdl.handle.net/2261/28502
4df73f11-8b4a-4be4-a57f-37d28c80066e
Item type テクニカルレポート / Technical Report(1)
公開日 2013-05-31
タイトル
タイトル Modelling and Forecasting Noisy Realized Volatility
言語
言語 eng
キーワード
主題Scheme Other
主題 realized volatility
キーワード
主題Scheme Other
主題 diffusion
キーワード
主題Scheme Other
主題 financial econometrics
キーワード
主題Scheme Other
主題 measurement errors
キーワード
主題Scheme Other
主題 forecasting
キーワード
主題Scheme Other
主題 model evaluation
キーワード
主題Scheme Other
主題 goodness-of-fit
資源タイプ
資源 http://purl.org/coar/resource_type/c_18gh
タイプ technical report
アクセス権
アクセス権 metadata only access
アクセス権URI http://purl.org/coar/access_right/c_14cb
著者 Asai, Manabu

× Asai, Manabu

WEKO 96962

Asai, Manabu

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McAleer, Michael

× McAleer, Michael

WEKO 96963

McAleer, Michael

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Medeiros, Marcelo C.

× Medeiros, Marcelo C.

WEKO 96964

Medeiros, Marcelo C.

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著者所属
著者所属 Faculty of Economics Soka University, Japan
著者所属
著者所属 Econometric Institute Erasmus School of Economics Erasmus University Rotterdam
著者所属
著者所属 Tinbergen Institute The Netherlands
著者所属
著者所属 Center for International Research on the Japanese Economy (CIRJE) Faculty of Economics University of Tokyo
著者所属
著者所属 Department of Economics Pontifical Catholic University of Rio de Janeiro
抄録
内容記述タイプ Abstract
内容記述 Several methods have recently been proposed in the ultra high frequency financial literature to remove the effects of microstructure noise and to obtain consistent estimates of the integrated volatility (IV) as a measure of ex-post daily volatility. Even bias-corrected and consistent (modified) realized volatility (RV) estimates of the integrated volatility can contain residual microstructure noise and other measurement errors. Such noise is called "realized volatility error". As such measurement errors ignored, we need to take account of them in estimating and forecasting IV. This paper investigates through Monte Carlo simulations the effects of RV errors on estimating and forecasting IV with RV data. It is found that: (i) neglecting RV errors can lead to serious bias in estimators due to model misspecification; (ii) the effects of RV errors on one-step ahead forecasts are minor when consistent estimators are used and when the number of intraday observations is large; and (iii) even the partially corrected R2 recently proposed in the literature should be fully corrected for evaluating forecasts. This paper proposes a full correction of R2, which can be applied to linear and nonlinear, short and long memory models. An empirical example for S&P 500 data is used to demonstrate that neglecting RV errors can lead to serious bias in estimating the model of integrated volatility, and that the new method proposed here can eliminate the effects of the RV noise. The empirical results also show that the full correction for R2 is necessary for an accurate description of goodness-of-fit.
内容記述
内容記述タイプ Other
内容記述 本文フィルはリンク先を参照のこと
書誌情報 Discussion paper series. CIRJE-F

巻 CIRJE-F-669, 発行日 2009-09
書誌レコードID
収録物識別子タイプ NCID
収録物識別子 AA11450569
フォーマット
内容記述タイプ Other
内容記述 application/pdf
日本十進分類法
主題Scheme NDC
主題 335
出版者
出版者 日本経済国際共同センター
出版者別名
Center for International Research on the Japanese Economy
関係URI
識別子タイプ URI
関連識別子 http://www.cirje.e.u-tokyo.ac.jp/research/dp/2009/2009cf669ab.html
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Ver.1 2021-03-02 02:21:20.027197
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