WEKO3
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問題企業の復活 : 「失われた20年」の再検証
http://hdl.handle.net/2261/52780
http://hdl.handle.net/2261/527806cd661c5-49bd-43e6-b64c-1079321b6594
Item type | テクニカルレポート / Technical Report(1) | |||||
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公開日 | 2013-05-31 | |||||
タイトル | ||||||
タイトル | 問題企業の復活 : 「失われた20年」の再検証 | |||||
言語 | ||||||
言語 | jpn | |||||
キーワード | ||||||
主題 | ゾンビ企業 | |||||
主題Scheme | Other | |||||
キーワード | ||||||
主題 | リストラクチャリング | |||||
主題Scheme | Other | |||||
キーワード | ||||||
主題 | 債務免除 | |||||
主題Scheme | Other | |||||
キーワード | ||||||
主題 | 多項ロジット・モデル | |||||
主題Scheme | Other | |||||
キーワード | ||||||
主題 | EL classification: G34; E44 | |||||
主題Scheme | Other | |||||
資源タイプ | ||||||
資源 | http://purl.org/coar/resource_type/c_18gh | |||||
タイプ | technical report | |||||
アクセス権 | ||||||
アクセス権 | metadata only access | |||||
アクセス権URI | http://purl.org/coar/access_right/c_14cb | |||||
その他のタイトル | ||||||
その他のタイトル | What happened to "Zombie" Firms in Japan? : Reexamination for the lost two decades | |||||
著者 |
中村, 純一
× 中村, 純一× 福田, 慎一 |
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著者別名 | ||||||
識別子 | 96722 | |||||
識別子Scheme | WEKO | |||||
姓名 | Nakamura, Jun-ichi | |||||
著者別名 | ||||||
識別子 | 96723 | |||||
識別子Scheme | WEKO | |||||
姓名 | Fukuda, Shin-ichi | |||||
著者所属 | ||||||
著者所属 | 一橋大学経済研究所 | |||||
著者所属 | ||||||
著者所属 | 東京大学大学院経済学研究科 | |||||
著者所属 | ||||||
著者所属 | Hitotsubashi University | |||||
著者所属 | ||||||
著者所属 | University of Tokyo | |||||
抄録 | ||||||
内容記述タイプ | Abstract | |||||
内容記述 | わが国では, バブル崩壊後の「失われた10年」において, 経営再建の見込みが乏しい, いわゆる「ゾンビ企業」を存続させたことが, 経済の回復を遅らせた主要な原因の1つであると指摘されてきた. しかし, かつて「ゾンビ企業」と呼ばれた企業で, 2000年代半ばまでに破綻や上場廃止に追い込まれた企業はごくわずかで, 存続した「ゾンビ企業」の大半は業績を大きく改善させた. その一方, 2000年代には不良債権比率が大幅に低下したにもかかわらず, 日本経済の成長は限定的で, 経済のデフレ状態も持続した. 本稿では, Fukuda and Nakamura(2011)で用いたデータを, 世界同時危機という大規模な負の外的ショックに見舞われた2008年度まで延長したうえで, 多項ロジット・モデルの推定を行い, 「ゾンビ企業」の復活要因に関する含意を再検証した. その結果, 前向きなリストラクチャリングが復活の有効な手段であったことを示唆すると同時に, 売上高の伸びは不良債権処理が進んだ以降も復活に有意なプラスの効果を与えなかったことを明らかにした. これらの結果は, 「ゾンビ企業」の復活はコスト・カットによるところが大きく, 売上高の伸びのように収入増の要因は小さいことを示唆するもので, コスト・カットが銀行の不良債権問題や企業の過剰債務問題を解決する上では有効であったことを物語る. しかし, 売上高が伸び悩む中でのコスト・カットは, デフレの新たな原因ともなり, 2000年代の日本経済にもう1つの「失われた10年」を生み出した可能性がある. | |||||
抄録 | ||||||
内容記述タイプ | Abstract | |||||
内容記述 | The Japanese economy experienced prolonged recessions during the 1990s and the 2000s. Until the early 2000s, evergreen lending to "zombie firms" had distorted market discipline in terms of stabilizing the Japanese economy. A majority of the "zombie" firms recovered during the first half of the 2000s. However, deflation in Japan still persisted even in the 2000s. The purpose of this paper is to investigate how zombie firms recovered in Japan. We investigate the nature of corporate restructuring that was effective in reviving zombie firms in the 1990s and the 2000s. The regressions suggest that cost cuts such as reducing the employee strength of zombie firms and selling its fixed assets were beneficial in facilitating their recovery. However, sales growth was ineffective for the recovery especially in the 2000s. The results may suggest that corporate restructuring without innovations may be responsible for the Japan's prolonged deflation in the 2000s. | |||||
内容記述 | ||||||
内容記述タイプ | Other | |||||
内容記述 | 本文フィルはリンク先を参照のこと | |||||
書誌情報 |
Discussion paper series. CIRJE-J 巻 CIRJE-J-244, 発行日 2012-11 |
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書誌レコードID | ||||||
収録物識別子タイプ | NCID | |||||
収録物識別子 | AA11451834 | |||||
フォーマット | ||||||
内容記述タイプ | Other | |||||
内容記述 | application/pdf | |||||
日本十進分類法 | ||||||
主題 | 335 | |||||
主題Scheme | NDC | |||||
出版者 | ||||||
出版者 | 日本経済国際共同センター | |||||
出版者別名 | ||||||
Center for International Research on the Japanese Economy | ||||||
関係URI | ||||||
識別子タイプ | URI | |||||
関連識別子 | http://www.cirje.e.u-tokyo.ac.jp/research/dp/2012/2012cj244ab.html |