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  1. 117 経済学研究科・経済学部
  2. 70 日本経済国際共同センター
  3. Discussion Paper F series (in English)
  1. 0 資料タイプ別
  2. 60 レポート類
  3. 061 ディスカッションペーパー

Macroeconomic Implications of Term Structures of Interest Rates under Stochastic Differential Utility with Non-Unitary IES

http://hdl.handle.net/2261/25763
http://hdl.handle.net/2261/25763
ac1df2c8-4e0a-4883-bb98-032f004f6262
Item type テクニカルレポート / Technical Report(1)
公開日 2017-01-17
タイトル
タイトル Macroeconomic Implications of Term Structures of Interest Rates under Stochastic Differential Utility with Non-Unitary IES
言語
言語 eng
キーワード
主題Scheme Other
主題 Stochastic differential utility
キーワード
主題Scheme Other
主題 Non-unitary EIS
キーワード
主題Scheme Other
主題 Term structure of interest rates
キーワード
主題Scheme Other
主題 Inflation expectation
キーワード
主題Scheme Other
主題 JEL codes: E43, G12.
資源タイプ
資源 http://purl.org/coar/resource_type/c_18gh
タイプ technical report
アクセス権
アクセス権 metadata only access
アクセス権URI http://purl.org/coar/access_right/c_14cb
著者 Nakamura, Hisashi

× Nakamura, Hisashi

WEKO 98501

Nakamura, Hisashi

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Wataru, Nozawa

× Wataru, Nozawa

WEKO 98502

Wataru, Nozawa

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Akihiko, Takahashi

× Akihiko, Takahashi

WEKO 98503

Akihiko, Takahashi

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著者所属
著者所属 University of Tokyo
抄録
内容記述タイプ Abstract
内容記述 This paper proposes a continuous-time term-structure model under stochastic differential utility with non-unitary elasticity of intertemporal substitution (EIS, henceforth) in a representative-agent endowment economy with mean-reverting expectations on real output growth and inflation. Using this model, we make clear structural relationships among a term structure of real and nominal interest rates, utility form and underlying economic factors (in particular, inflation expectation). Notably, we show that, if (1) the EIS is less than one, (2) the agent is comparatively more risk-averse relative to timeseparable utility, (3) short-term interest rates are pro-cyclical, and (4) the rate of expected inflation is negatively correlated with the rate of real output growth and its expected rate, then a nominal yield curve can have a low instantaneous riskless rate and an upward slope.
内容記述
内容記述タイプ Other
内容記述 Forthcoming in Asia-Pacific Financial Markets ; revised in July 2009.
内容記述
内容記述タイプ Other
内容記述 本文フィルはリンク先を参照のこと
書誌情報 Discussion paper series. CIRJE-F

巻 CIRJE-F-603, 発行日 2008-11
書誌レコードID
収録物識別子タイプ NCID
収録物識別子 AA11450569
フォーマット
内容記述タイプ Other
内容記述 application/pdf
日本十進分類法
主題Scheme NDC
主題 335
出版者
出版者 日本経済国際共同センター
出版者別名
Center for International Research on the Japanese Economy
関係URI
識別子タイプ URI
関連識別子 http://www.cirje.e.u-tokyo.ac.jp/research/dp/2008/2008cf603ab.html
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Ver.1 2021-03-02 02:06:47.158786
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